트럼프 관세 정책 자산시장 영향. 2025년 4월, 본격화되기 시작했습니다.
그는 전 세계 수입품에 일괄 관세를 부과하겠다고 발표했고, 이는 단순한 무역 이슈가 아니라 글로벌 자금 흐름 전체에 충격을 줬습니다.
트럼프 대통령이 전 세계 수입품에 관세를 일괄 부과하겠다고 발표하자 단순한 무역 이슈가 아닌 자금 흐름 전체에 큰 파장을 일으켰습니다.
이 조치는 단순히 주식시장뿐 아니라 환율, 금, 유가 등 주요 자산시장 전반에 충격을 주며 자금 흐름의 판도를 바꿨습니7다.
달러는 약해지고, 금은 급등하고, 유가는 출렁이면서 주요 자산군 전체가 강하게 반응했습니다.
그런데 재미있는 건 각자 반응이 다 달랐다는 겁니다.
이거 마치 영화에서 지진이 났는데,
누구는 고양이를 안고 도망치고, 누구는 금고를 열고, 누구는 얼음 먹다 말고 멍하니 서 있는 장면과 같은 모습이였습니다.
이번 글에서는 트럼프 정책이 외환시장, 금, 유가에 각각 어떤 영향을 미쳤는지를 제 나름대로 풀어보고자 합니다.
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1. 달러 : 관세 발표 후 하락세
1-1. 초기엔 달러 강세 출발
초기엔 달러 강세였습니다.
트럼프 당선 직후부터 투자자들은 미국의 경기 회복과 금리 상승을 기대하며 달러 표시 자산을 선호했습니다.
달러 인덱스(DXY)는 4개월 만의 고점인 104.2를 찍고, 유로화·멕시코 페소 대비 강세를 보였죠.
미국 금리 인상 가능성과 정책 불확실성에도 불구하고 “달러는 여전히 안전하다”는 시각이 지배적이었습니다.
1-2. 관세 발표 후 불안의 진원지가 된 미국
그런데 관세 발표하자마자 분위기가 반전됩니다.
달러는 일시적으로 약세로 돌아섰고, 투자자들은 엔화, 유로화 등 다른 안전통화로 피신하기 시작했습니다.
- 달러 인덱스: 104.2 → 103.2로 하락
- 엔화: 1달러=¥150.3 → ¥146.4 (엔화 가치 급등)
- 유로화: 달러 대비 강세 전환
- 위안화: 19개월 만의 최저치 기록
이유는 명확합니다.
미국이 불안의 진원지가 되자, 달러의 안전자산 지위가 흔들린 셈입니다.
그리하여 시장은 미국 외 안전통화인 엔화와 유로화로 자금을 돌리기 시작했고, 달러는 오히려 살짝 무너졌습니다.
결국 달러라고 늘 안전한 건 아니였고, 정책 리스크는 달러에 대한 신뢰를 무너뜨릴 수 있다는 걸 알게된 계기가 되었습니다.
2. 금 : 최고의 안전 자산이자 최후의 피난처
이럴 때 금이 등장하죠.
주식도 못 믿겠고, 달러도 불안하고,
국채도 흔들리니 결국 “그래도 금은 믿지” 하며 궁극의 안전자산인 금의 수요가 폭증했습니다.
특히 주가가 이틀 새 폭락했을 때, 금은 단 하루 만에 3% 이상 급등했습니다.
인플레이션 리스크와 정책 불확실성이 커지자, 투자자들은 궁극의 피난처로 금을 선택한 것입니다.
2025년 1월 초 금 현물은 온스당 $2,670까지 상승하며 수년 만의 고점을 기록했습니다.
- 4월 관세 충격 이후 금 선물 하루에 $2,700 돌파
- 100일 동안 약 15% 이상 상승
- 금ETF로 자금이 몰리는 현상
- 금광 회사 주식도 상승
- 투자기관들은 포트폴리오의 상당 부분을 금 및 금광업 관련 자산으로 대체하기 시작
금은 불안할수록 강해지는 자산입니다. 결국 위기 상황에선 결국 ‘금이 왕’이었던 겁니다.
물론 금 가격은 정책 뉴스에 따라 변동성이 컸지만, 트럼프 리스크를 회피하는 가장 확실한 수단으로 주목받았습니다.
심지어 채권 시장조차 흔들렸던 만큼, 금은 거의 유일하게 신뢰를 받은 자산이었죠.
요즘처럼 정책 리스크가 큰 시대엔, 금이 단순한 ‘위기 헷지 자산’이 아니라
정치 리스크 회피 수단으로 기능하고 있습니다.
금의 역할이 단순 방어가 아니라 ‘구조적 대안’으로 확장되고 있다고 봅니다.
3. 유가 : 사람들 심리에 따른 롤러코스터
유가는 경기 민감도 측정기라고 불립니다.
혼란이 크면 실물경제 흐름이 크게 흔들릴 수 있다는 경고등에 불이 들어온 것입니다.
3-1. 초반 상승세: 에너지 정책 기대감
초반엔 “에너지 규제 풀린다니까 유가 오르겠네?” 분위기였습니다.
트럼프 대통령은 에너지 규제 완화와 셰일 오일 개발 확대를 강조하여 유가 상승을 유도했기 때문입니다.
세계 경제 성장률 기대감도 맞물려, WTI 유가가 배럴당 $80선을 위협하기도 했습니다.
- 유가와 주식이 같이 움직임
- 유가도 덩달아 급락 → 반등 → 다시 하락
사람들이 ‘경기 좋아질까, 나빠질까’ 헷갈리니까
유가도 이리저리 끌려다닌 겁니다.
하지만 이 분위기도 오래가지 않았습니다.
3-2. 관세 발표 이후 유가의 혼란 : 성장 기대 vs 경기둔화 우려
관세 터지고부터는 분위기가 “아 이거 경기 죽겠는데?”로 전환됩니다.
4월의 무역전쟁 충격 이후 유가는 주식시장과 동조화되며 급락했습니다.
관세 발표로 인한 세계 경기 둔화에 대한 우려가 원유 수요 감소 우려로 확산된 것입니다.
- 3월 기준 S&P 500 지수와 유가 상관계수: 0.9 → 거의 동조
- 관세 발표 후 WTI 기준 하루 만에 배럴당 $10 이상 급락
관세 유예 발표(4월 9일) 직후엔 유가가 반등했지만, 중국에 대한 고율 관세는 유지됐고 결국 다시 하락세로 전환됐습니다.
- 4월 9일 관세 일부 유예 발표 후 반등 → 다시 하락
결국 100일간 유가는 횡보 내지 소폭 하락으로 마감되었고, 많은 기관이 유가 비중 축소 및 금 투자 강화 전략으로 선회했습니다.
유가는 경제 전체의 체온계입니다.
이 자산이 불안정하게 움직인다는 건, 투자자들이 세계 경제의 방향성 자체를 확신하지 못하고 있다는 신호입니다.
트럼프의 정책 하나에 실물경제 전망까지 흔들렸다는 건 꽤 심각한 의미를 내포합니다.
4. 금과 유가의 디커플링
- 디커플링 : 함께 움직이던 자산이 각자 다른 방향으로 움직이는 현상
4-1. 투자 포트폴리오의 전략적 조정 사례
- 금은 상승세 → 인플레이션 헷지 수단(물가가 올라가도 내 자산의 실질 가치를 지켜주는 투자 수단)
- 유가는 취약 → 실물경제 둔화 우려에 민감
이처럼 트럼프 정책은 자산시장에 상반된 시그널을 던졌습니다.
일부 헤지펀드들은 금과 채권 중심으로 리밸런싱했고, 리스크 요인으로 유가를 회피했습니다.
- 헤지펀드 : 고수익을 노리며 다양한 전략으로 투자하는 펀드. 보통 부유한 투자자나 기관이 참여함.
- 리밸런싱 : 포트폴리오의 자산 비율을 다시 조정하는 것
- 리스크 요인 : 투자에 부정적인 영향을 줄 수 있는 위험 요소
4-2. 향후 금과 유가의 흐름에 대한 전문가 전망
전문가들은 향후에도 정책 리스크가 지속될 경우 자산 간 디커플링은 더 심화될 수 있다고 분석합니다.
특히 금은 트럼프의 정책 변화에 따라 “최후의 방어 자산”으로 계속 부각될 가능성이 높습니다.
트럼프의 보호무역 정책은 단순히 무역지표만이 아니라 자산 간 상호 관계까지 바꾸어 놓았습니다.
- 달러는 일시적 약세로 전환되며 글로벌 자금의 피난처 역할에서 흔들렸고,
- 엔화/유로화는 전통적 안전통화로서 재부상했습니다.
- 금은 급등, 유가는 급락이라는 반대 흐름은 투자자들의 리스크 회피 전략을 단적으로 보여줍니다.
이러한 변화는 단기 현상이 아니라 중장기 투자전략 수립에도 중요한 기준이 될 수 있습니다.
시장 불확실성이 커질수록, 투자자는 “어떤 자산이 리스크에 강한가?”를 중심으로 포트폴리오를 재정비해야 한다는 교훈을 남겼습니다.
마무리
1편의 주식과 금리에 미친 영향부터 2편의 달러, 금, 유가에 미친 영향까지 돌이켜보면,
자산 시장은 논리로 움직이는 것이 아닌 정치에 따라 움직이는 사람들의 심리이며 신뢰라고 생각합니다.
심지어 그 심리는 관세 하나 던졌을 뿐인데, 각 자산이 저마다 반응이 다른걸 보면 정말 흥미롭습니다.
시장 참여자들은 단순한 논리로 움직이는 것이 아니라 불확실한 것은 피하고 확실하고 안전한 방향으로 빠르게 움직였고, 그 결과 달러는 흔들리고 금은 빛났습니다.
트럼프 관세 정책 자산시장 영향, 단순히 무역 문제가 아닌 자산 간 흐름 자체를 바꿔놓은 정치적 리스크 이벤트가 됐습니다.
아직도 관세에 대한 트럼프의 생각은 하루가 다르게 달라지고 있습니다.
개인적으로는 전세계가 그의 눈치를 보듯 그도 전 세계인의 눈치를 분명 보고 있지 않을까 생각합니다.
전 세계 투자자들의 눈치 싸움이 여전히 지속되고 있으니 앞으로도 그를 눈 여겨 봐야겠습니다.